Rachel
2019-09-02 00:59老師，請問根據(jù)圖形，隨著證券數(shù)量增加交易成本增加，tracking error增加，這個tracking error最低點代表的數(shù)量是多少？為什么N＜1000是full replication 的缺點？full replication 是不是也考慮了covariance?為什么市場流動性好用full replication，流動性低用其他兩種，這有什么關(guān)系？
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1個回答
Chris Lan助教
2019-09-02 11:19
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同學(xué)你好，這里只是說一種思想，沒有具體的數(shù)字，每個人的組合構(gòu)成，風格，資金量都不一樣，所以這個沒有定數(shù)。
對于full replication他的做法是全買，所以如果成分股很多，全買就需要很多錢，另外如果有流動性差的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)可能買不到，或者流動性太差，買了太貴，賣了太虧，所以流動性差就不適合用full replication。
另外對于full replicaton他本身不考慮coviriance的，因為他是全復(fù)制，指數(shù)有什么我就買什么，根本不多想，但是指數(shù)構(gòu)建者可能會考慮相關(guān)性的問題，但這并不是full replication的特點，全復(fù)制是被動繼承指數(shù)的特點，說白了指數(shù)有什么特點，我照單全買，就這么簡單。指數(shù)考慮了相關(guān)性，那我全買過來，我也就考慮了相關(guān)性。
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