鄧同學(xué)
2019-09-02 10:09有個(gè)問(wèn)題沒(méi)想通，我一開(kāi)始以為積極回報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)差就是“兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差相減”，但事實(shí)上并不是這樣，兩者之間的關(guān)系是“組合的方差=基準(zhǔn)的方差+積極回報(bào)的方差”那么原始里面的“積極回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)差”是通過(guò)出來(lái)算出來(lái)的呢？比如一個(gè)基準(zhǔn)的收益是5%，標(biāo)準(zhǔn)差是3%；組合的收益是12%，標(biāo)準(zhǔn)差是8%，那么這個(gè)積極回報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)差是怎么算出來(lái)的呢？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vincent助教
2019-09-03 17:44
該回答已被題主采納
你好，比如一個(gè)基金經(jīng)理運(yùn)營(yíng)了36個(gè)月，我們以月為單位，于是取得36個(gè)樣本，每個(gè)樣本能算出一個(gè)active return. 這些active return的標(biāo)準(zhǔn)差就是主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)active risk.
-
追問(wèn)
我自己算出來(lái)的各個(gè)值，相加起來(lái)和公式不相等，也不知道錯(cuò)哪里了？？
-
追問(wèn)
前面那個(gè)追問(wèn)無(wú)法刪除，太復(fù)雜，請(qǐng)忽略它。我重新模擬了一個(gè)，發(fā)覺(jué)最后還是不相等的，請(qǐng)問(wèn)錯(cuò)哪里了呢？真想不通??！
-
追答
你好，這個(gè)公式等號(hào)成立適用于optimal portfolio, 并不是所有portfolio。
-
追答
書上505頁(yè)有一個(gè)案例，該頁(yè)倒數(shù)第6行有數(shù)字說(shuō)明，你可以參考下。
-
追問(wèn)
我用的是電子版，在505頁(yè)好像沒(méi)找到你說(shuō)的例題，方便提供下更詳細(xì)的線索么？謝謝。
-
追答
你好，在電子書的505頁(yè)上倒數(shù)第二段有一個(gè)案例，該段最后"so at the optimal active risk of 12%......verifying max possible SR =0.5.
這里就是說(shuō)明以上的公式適用于optimal portfolio, 不適用于所有portfolio.
我看的是2020版的電子書。如果你是2019版，在483頁(yè)上。
0
0
0
0
