杜同學(xué)
2019-09-05 09:49market risk 百題 答案很繞 請(qǐng)逐一說(shuō)明下每個(gè)選項(xiàng)哪些地方是對(duì)的 哪些地方不對(duì)
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-09-05 17:44
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同學(xué)你好
（1）本金mapping 只考慮了本金的剩余到期日，而不考慮中間的coupon的支付與剩余期限，所以A的前半句話就錯(cuò)了，duration mapping考慮了整個(gè)資產(chǎn)的加權(quán)平均到期日，然后再映射到一個(gè)duration相等的零息債券上面，所以說(shuō)duration mapping得到的duration 會(huì)小于 本金mapping法的duration（因?yàn)樗豢紤]了最遠(yuǎn)的一筆本金的現(xiàn)金流），所以A的后半句是正確的。
（2）B選項(xiàng)是正確的，因?yàn)閐uration mapping雖然考慮coupon對(duì)平均剩余期限的影響，但是他沒(méi)有考慮現(xiàn)金流之間的相關(guān)性，且他的var算出來(lái)小于本金法。
（3）C選項(xiàng)是錯(cuò)的，錯(cuò)在了前半句，cashflow法 考慮每一筆現(xiàn)金流而且考慮相關(guān)性，他不僅僅對(duì)會(huì)被贖回的現(xiàn)金流進(jìn)行分析，而是分析了所有的現(xiàn)金流，而且cash flow法計(jì)算VaR算出來(lái)的結(jié)果是最小的
（4）D解答可以參考（3）
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