mcp_mvp
2017-11-27 14:57forward遠(yuǎn)期市場和futures exchange期貨市場如何出現(xiàn)違約不平倉如何處理？用交易所的自有資金？用清算會員繳付的違約準(zhǔn)備金基金？如果出現(xiàn)short call巨額虧損，違約準(zhǔn)備金基金也不夠覆蓋敞口，怎么解決？歷史上出現(xiàn)過嗎？ 同樣的問題反過來問，如果short call在交割時市場上沒有現(xiàn)貨，價格飛上天，選擇違約會有什么后果？
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1個回答
金程教育吳老師助教
2017-11-27 20:04
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同學(xué)你好，forward遠(yuǎn)期市場有違約風(fēng)險，futures期貨市場是場內(nèi)交易，每日結(jié)算，違約就會被平倉，當(dāng)然歷史上也出現(xiàn)過balance余額為負(fù)的情況，此時是對期貨交易所違約，不過很少很少見，同學(xué)千萬不要鉆牛角尖。clearing house的保證金制度與期貨交易所開設(shè)的個人交易的保證金制度有所不同（clearing house會員沒有maintenance margin這一要求，每日根據(jù)倉位情況調(diào)整保證金余額），同學(xué)想體會流程，可以用模擬賬戶買一手（玉米、螺紋鋼）等感受一下。
short call是賭看跌，股票漲了，就虧了。股價飛上天，場外期權(quán)有違約可能，場內(nèi)期權(quán)虧損巨大，至于你所說的違約準(zhǔn)備金基金涉及到二級信用風(fēng)險中央清算所等知識點，學(xué)員到時可在基礎(chǔ)班和強(qiáng)化班等課程中領(lǐng)略。
沒有現(xiàn)貨交貨通常和逼倉聯(lián)系在一起，歷史上也出現(xiàn)過日本的“銅先生”，大量購買現(xiàn)貨逼倉，學(xué)員可在一級課程中學(xué)習(xí)，老師會詳細(xì)闡述其中原理。
祝您學(xué)習(xí)愉快。
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