juliola
2019-09-06 15:46第四個(gè)選項(xiàng)視頻講解就是把選項(xiàng)讀了一遍吧，可不可以解釋一下它的意思以及為什么不選，感覺沒有學(xué)過關(guān)于債券的（無）套利定價(jià)。 另外，這個(gè)題庫的視頻講解的質(zhì)量真的是很差了，尤其是二級(jí)，很多地方老師知道自己在講什么嗎？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-09-06 18:13
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同學(xué)你好，無套利定價(jià) 其實(shí)是從一級(jí)的第一門課風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)中APT理論就開始接觸了，到了第三門課第四門課學(xué)了更深，比如債券復(fù)制用的就是無套利定價(jià)的原理，不然談何復(fù)制，包括衍生品合約的定價(jià)也是無套利準(zhǔn)則，因?yàn)槭袌?chǎng)的參與者會(huì)利用一切可以套利的機(jī)會(huì)使得套利機(jī)會(huì)消失，最終資產(chǎn)價(jià)格會(huì)等于其應(yīng)有的價(jià)值，所以金融學(xué)一大基礎(chǔ)理論就是無套利原則，他存在 于很多方面。
第四個(gè)選項(xiàng)在這道題目里面之所以錯(cuò)，一方面是錯(cuò)在了債券是可以用無套利定價(jià)來實(shí)現(xiàn)的，另一方便是BSM模型的假設(shè)里面對(duì)于資產(chǎn)的定價(jià)方式是沒有限制得，只要求資產(chǎn)的價(jià)格是服從lognormal分布的，因此D選項(xiàng)其實(shí)是干擾你的，他和bsm沒什么關(guān)系，更談不上是BSM的一個(gè)缺點(diǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于一級(jí)的基礎(chǔ)是提出了比較大的要求，老師在視頻講解里面是不會(huì)把以前的知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行大面積的回爐的，所以有不懂的話歡迎這里提問。
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