1個回答
Adam助教
2019-09-09 09:53
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同學(xué)你好，
人們更偏好短期的產(chǎn)品，買賣量高，流動性高，所以價格不貴
當(dāng)時的情況是 MG買入期貨合約以對沖以固定價格出售遠(yuǎn)期合約帶來的價格風(fēng)險。如果油價上漲的話，MG在現(xiàn)貨上的虧損可以通過在期貨價格上漲帶來的盈利來進(jìn)行抵消。但當(dāng)時市場上最長的期貨合約只有三年，此類期貨合約流動性往往很差、交易量很小、且與簽訂的遠(yuǎn)期合約時間不匹配（long-dated）。因此MG不得不購買短期（short-dated）的期貨合約來對沖長期的遠(yuǎn)期合約。
MG先集中買入一系列具有相同到期日的近期期貨合約，在短期期貨合約到期平倉后，MG又和先前一樣集中購買在未來某一天同時到期的短期期貨合約，周而復(fù)始直至遠(yuǎn)期合約到期：stack and roll
所以二選項(xiàng)沒什么問題
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