項(xiàng)同學(xué)
2019-09-06 22:26我想問一下，老師在這里假設(shè)long Δ stock，short 1 call 來(lái)構(gòu)成一個(gè)risk-free portfolio，然而通過(guò)畫圖可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論Δ取何值都構(gòu)不成risk-free
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1個(gè)回答
Wendy助教
2019-09-09 18:02
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同學(xué)你好，為什么不能構(gòu)成risk-free呢？可以的，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化幅度比較的小的時(shí)候，也就是瞬時(shí)間情況，是可以構(gòu)造出來(lái)的
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追問
short call的圖像是由一段斜率為0的線段和一段斜率為-1的射線組成，而想要后一段的斜率為0，則必須使Δ=1，但是這樣前一段斜率就不為0了，而要使前一段斜率為0，則要使Δ=0
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追答
short call“一段斜率為-1”，這個(gè)是極端情況，或者是到期時(shí)它的圖形狀況。如果是沒有到期的call，它的圖形是一條曲線（隨著到期時(shí)間的臨近，這條曲線會(huì)慢慢趨向于你說(shuō)的這個(gè)折線）。在金融市場(chǎng)與產(chǎn)品這么課程里
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