1個回答
Robin Ma助教
2019-09-09 10:28
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
（B）在違約相關(guān)性上升的時候，其他層級的債券和equity的質(zhì)量這時候都會變差，因此equity這個層級相較于之前而言就不再顯得那么“差”了，在違約相關(guān)性低的時候，equity最容易違約，而且所有的損失都是equity吸收，而違約相關(guān)系數(shù)高的時候，那些優(yōu)質(zhì)的層級也會跟著一起違約，這時候equity的風(fēng)險相對來說，反而不如之前的那么大了，因此這時候他的spread應(yīng)該是降低，而不是上升。
（C）這個選項說的是 在危機(jī)發(fā)生的時候，不同層級債券違約的相關(guān)性會上升，那么這個顯然是正確的，因為危機(jī)的時候大部分的債券可能都會違約，而違約相關(guān)系數(shù)的上升會對優(yōu)先級債券造成毀滅性的的影響，因為他本來是一個優(yōu)質(zhì)債券，現(xiàn)在違約相關(guān)性上升了，極端一點，假設(shè)相關(guān)系數(shù)就是1，那么優(yōu)先級債券就變得和equity'債券一模一樣了。
（D）CDS和保險合同在風(fēng)險分散上的效果是不一樣的，投行當(dāng)時更多的是l利用CDS進(jìn)行投機(jī)交易，而非真正地為了起到保險的作用。
0
0
0
0
