王同學
2019-09-12 09:41為什么選d，加杠桿貸款后應該移動到efficient frontier上方??？怎么解釋還在有效前沿上呢？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2019-09-12 15:47
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同學你好，
因為CML是市場風險資產(chǎn)組合M和無風險資產(chǎn)之間的組合，因此無論這兩者的比率怎么變，他們始終會在CML線上，只是不同的點代表的權(quán)重是不一樣的。
在引入無風險資產(chǎn)后，有效前沿從馬科維茨的曲線變成了CML線（一條直線），這是因為投資組合只剩下無風險資產(chǎn)和市場資產(chǎn)組合這兩種，因而他們的預期收益與投資組合的標準差（風險）之間會產(chǎn)生一種線性關(guān)系，換言之，這時候整個投資組合都會落在這根直線上（因為斜率即夏普比率都是一致的），唯一的不同之處就在于無風險資產(chǎn)與市場風險資產(chǎn)集M的分配比例不一樣而已。
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