凌同學(xué)
2019-09-13 10:00答案給的是A說Principle才是針對average portfolio maturity.這個和梁老師說法不一致。如果Principle不是針對average portfolio maturity 那應(yīng)該對應(yīng)哪個factor？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Robin Ma助教
2019-09-16 11:45
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同學(xué)你好，principle 只考慮本金的贖回，只有與債券到期時的本金贖回相關(guān)的風(fēng)險被映射，但是一個組合里面可能有好幾個債券，這個時候你要計算A和B的本金的平均的到期期限（average maturity），然后再用本金之和乘以對應(yīng)平均年份的VaR。這里的平均到期時間其實說的是本金的部分，可以舉一個生活里面的例子，你去銀行存五年的定期，按理說每年銀行都會給你利息的，到期了一起給你，這時候你肯定會說我存了5年的定期，portfolio maturity可以認(rèn)為是這個資產(chǎn)的整個存續(xù)期，這也是原版書的原文。
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