Iris
2019-09-13 16:50之前老師提到過Rm-Rf 是斜率,beta不是,為什么在return regerating model 里又吧beta 算作是F(surprise in systematic risk)的斜率了呢?
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-09-16 10:39
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同學(xué)你好,rm-rf作為斜率是有前提條件的。即適用于資本資產(chǎn)定價(jià)模型sml中
而我們從性質(zhì)上說beta反映的是一種敏感程度
在模型中:βi代表了資產(chǎn)i收益率對(duì)某一因素的敏感程度。
要將capm與APT模型區(qū)別開
這里只是公式形式的推導(dǎo):當(dāng)APT模型為單因子模型時(shí),CAPM模型是APT模型的一個(gè)特例。
實(shí)際上二者的基礎(chǔ)是不同的:APT的基礎(chǔ)是因素模型,而CAPM的基礎(chǔ)是資本市場線。
