甜同學
2019-09-21 16:27老師您好，為什么通過蒙特卡洛模擬出來的RP是沒有受到提前償付風險的影響的？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2019-09-23 15:15
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同學你好，我們在模擬路徑是就考慮了提前償付的影響
第一步建模利率走勢和再融資路徑。可以有N條利率上升的、下降的路徑。再結(jié)合提前償付的假設(shè)，比如說在什么樣情況下會發(fā)生一些提前償付。就可以根據(jù)利率來判斷哪些點上會有提前償付的情況出現(xiàn)，就可以進一步的得到它再融資的一條路徑。再融資指的就是提前償付，再去市場上進行融資。
第二步計算每條路徑的的現(xiàn)金流情況。在每一個關(guān)鍵點上了解是不是會提前償付，進一步的就可以去確認每一個點上的現(xiàn)金流情況，是百分之百的提前償付還是百分之多少的提前償付。
第三步根據(jù)模擬的路徑，計算每一條路徑的現(xiàn)金流現(xiàn)值。有了每一條路徑上的利率，有了每一條路徑上的現(xiàn)金流，就可以得出每一條路徑上的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。
最后計算所有路徑現(xiàn)值的平均值
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