無同學
2019-09-21 20:501.麥考萊久期D=-dp/p/dy/（1+y),并不是收益率曲線的斜率。而為什么課件上說duration是斜率呢？斜率的話應該=dp/dy 才對呀 這是為什么呢？ 2.調整久期md=-dP/p/dy。表示y變化1個單位下，p變化的百分比。課件中pvbp=p*d*1bp,公式中的d應該是指md調整久期吧？
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1個回答
Chris Lan助教
2019-09-23 08:50
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同學你好
1. modified duration是斜率，他是yield 變動1個單位，債券價格變動多少百分比%。
2. 這里的d是指modified duration.
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謝謝老師解答。modified duration是利率變動1個單位下p變動的百分比。這個不是斜率的概念。斜率應=dp/dy，表示利率變動1個單位下，p變動的額度，而不是百分比。請問我理解的對嗎？
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追答
同學你好，你對斜率的理解為對的。
我們又討論了一下，理論上來說任何的一個duration都不能嚴格的說成是斜率。
modified duration是利率變動1單位，債券價格變動%，這個確實不是斜率，modified duration=-(dp/p)/dy。而如果乘上一個P,就成了dollar duration，但這也不是斜率，因為他不是一個整體，只能近似的看成是斜率。 -
追問
謝謝老師的講解 棒棒棒
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