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Adam助教
2019-09-26 13:49
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同學你好，
復合期權涉及到兩個時間點，一個復合期權的期限，只是到T1時間，但是最終標的資產(chǎn)的交易可能要持續(xù)到T2時間。
一個復合期權，它的標的資產(chǎn)首先是一個期權，在第一個到期的時間點確定到底要不要買入或者是賣出期權，在第二個到期的時間點再確定到底是不是買入或者賣出這個資產(chǎn)，所以它有兩步操作。
例如，基于看漲期權的看漲期權，意味著現(xiàn)在持有一個以既定的價格，在T1時刻可以買入一個看漲期權的權利。其實就是把原來的標的資產(chǎn)換成了一個看漲期權。到T1時刻，要決定到底要不要行使這個權利去買這個標的資產(chǎn)——看漲期權。只有在T1時刻確定要買入標的資產(chǎn)看漲期權，才可以在T2時間再去決定到底要不要以確定的價格去買標的資產(chǎn)。
基于看漲期權的看漲期權，在T1時刻,看漲期權的期權費是c1，那么它的收益是max（c1-k ,0）。
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