1個(gè)回答
Adam助教
2019-09-26 16:45
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同學(xué)你好
C、D選項(xiàng)涉及的知識(shí)點(diǎn),在基礎(chǔ)班或者強(qiáng)化班應(yīng)該有講過(guò),簡(jiǎn)單的說(shuō)一下
是在資產(chǎn)證券化中,對(duì)這個(gè)證券化產(chǎn)品進(jìn)行分層,比如MBS,其中的一種分層方式,就是把收到的利息打包發(fā)行債券,就是C描述的,簡(jiǎn)寫(xiě)IO。把收到的本金打包發(fā)行債券,就是D描述的,簡(jiǎn)寫(xiě)PO。
IO是有負(fù)的久期,PO是有負(fù)的凸性。
所以這題是C
負(fù)久期就是利率和債券價(jià)格同方向變動(dòng),當(dāng)利率下降的時(shí)候,本金會(huì)提起償付,因?yàn)楸窘鸨惶崆皟敻兜袅?,所以可以還的利息減少了,對(duì)應(yīng)的interest only tranche的價(jià)值下降,所以這個(gè)是負(fù)久期
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回復(fù)Adam:你好專(zhuān)業(yè),好厲害??
