1個回答
Adam助教
2019-09-29 16:32
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同學你好，
B是sml
D特征線指的是beta，是用于形成SML的
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追問
不好意思，不太明白什么是特征線？是什么樣子的？有什么特點？
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追答
同學你好，特征線在FRM中基本不會考察，了解一下即可
證券特征線是證券i的實際收益率ri與市場組合實際收益率rM間的回歸直線。在以ri為縱坐標、rM為橫坐標的坐標系中，回歸直線方程為：
ri＝ai＋rM*βi。其中：ai是回歸系數，而ai和bi分別是證券i的a系數和b系數，EF表示無風險利率。
證券的a系數：表示實際市場中證券i的預期收益率與資本資產定價模型中證券i的均衡期望收益率之間的差異，即有ai=E(ri)-Ei.。證券的a系數反映證券價格是否被誤定。
證券的β系數：是一種測定證券的收益率對證券市場平均收益率變化的敏感程度的指標。它被定義為βi=σiM/σ^2M，其中σiM表示證券i與市場組合M之間的協(xié)方差，σ^2表示市場組合M的方差。
證券特征線與其β系數是一一對應的，也就是說不同的證券組合，只要有相同的β系數，將共同擁有一條證券特征線
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