Phyllis
2019-10-01 09:43百題Q32題。如圖。老師說 波動率上升call option價值上升，沒問題了解。但是說波動率對普通債券部分是沒有影響的。這句話不能認同。波動率是二階導，是convexity,還是有影響的，我的理解是正的影響，因為方差永遠是正數。所以一個增加的數減去另一個增加的數，求變化。請問老師我的思路何處不對？
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1個回答
Adam助教
2019-10-06 16:41
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同學你好，請注意這里是利率的波動率變動
利率變動對普通債券都有影響
但是利率的波動率只對期權有影響
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追問
請問老師，您的意思是說：含權債券有凸性，所以利率的波動率就對其有影響。普通債券的圖沒凹凸性，圖是一條想右上角45度的線，所以只對利率變動有影響？是這樣嗎
但是我記得利率y與價格P的圖是正凸性的，請問為什么波動率對普通債券無影響。不太理解，求解析 謝謝 -
追答
同學你好，凸性指的是價格與利率的二階導關系。
而利率的波動率與凸性不是一個概念
你理解錯了
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回復Adam：哦 好的 了解了 多謝老師?。?/div>
