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Robin Ma助教
2019-10-04 01:30
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同學你好，這個問題你在8/5日問過，這個知識點有點偏，cfa牽涉比較多，frm了解即可，建議整理筆記，抓住考試的真正重點。
8/5解答原文如下：
同學你好，這個說的不是模型，而是描述的利率二叉樹的性質(zhì)，這段話略超綱，而且只是一句帶過，的意思是在利率二叉樹中 未來的利率的決定其實是路徑依賴式的，也就是現(xiàn)在的利率會由上一期的利率或者下一期的利率所決定，這是二叉樹模型建模的基本思想，這個時候是recombine的，但是有些情況下用利率二叉樹建模會造成計算量十分困難的情況，比如說 利率按照某一個固定的數(shù)值進行波動，那么這時候二叉樹的分叉就會變多，而不再是在第二階段只分成3個叉，可能是4個叉，這時候如果要計算出合理的spread，或者oas利率，就需要反復調(diào)整，直到利用二叉樹算出來的債權價格等于其市場價格。這部分內(nèi)容如果想詳細了解的話可以看下CFA二級固定收益部分，從考試角度出發(fā)，建議記住frm考試中的二叉樹都是基于recombine的思想的，而且這種一般不會考察，尤其是細節(jié)定義類的知識。
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