何同學(xué)
2019-10-06 09:59老是題目里面提到The credit spreads are flat at 40, 80, and 150 basis points for AA, A, and BBB rated issuers但是并沒有說明是上浮還是下浮，為什么答案就判定是上浮呢，正常來說不是信用評(píng)級(jí)上升，利率會(huì)下降；評(píng)級(jí)下降，利率會(huì)上升嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-06 19:22
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The risk free rate is flat at 4%在債券中一般指無風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率。
但公司債是有風(fēng)險(xiǎn)的。
所以要在無風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上加上一個(gè)溢價(jià)，也就是spread。
最明顯的溢價(jià)是信用溢價(jià)，所以這里的這句話的意思就是在The risk free rate is flat at 4%的基礎(chǔ)上加上40bp或者80bp。。。的溢價(jià)作為這個(gè)公司債的折現(xiàn)率。
而不是說這個(gè)4%就是A評(píng)價(jià)下的公司債的收益率
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