何同學
2019-10-06 09:59老是題目里面提到The credit spreads are flat at 40, 80, and 150 basis points for AA, A, and BBB rated issuers但是并沒有說明是上浮還是下浮，為什么答案就判定是上浮呢，正常來說不是信用評級上升，利率會下降；評級下降，利率會上升嗎？
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1個回答
Adam助教
2019-10-06 19:22
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The risk free rate is flat at 4%在債券中一般指無風險債券的收益率。
但公司債是有風險的。
所以要在無風險的折現(xiàn)率的基礎上加上一個溢價，也就是spread。
最明顯的溢價是信用溢價，所以這里的這句話的意思就是在The risk free rate is flat at 4%的基礎上加上40bp或者80bp。。。的溢價作為這個公司債的折現(xiàn)率。
而不是說這個4%就是A評價下的公司債的收益率
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