楊同學(xué)
2019-10-06 17:24老師關(guān)于這個有效 convexity的推導(dǎo)有兩個地方十分不明。1. convexity 是兩個 久期只差除以兩個久期之間y的差，那就應(yīng)該是y1-y2, 這里看圖像無論怎么看都是 兩個 delta Y, 可是公式中分母部分卻只有一個delta Y，y1-y2 假設(shè)是一個delta，那么兩個單獨的久期中的分母就應(yīng)該是 1/2 delta Y，否者久期的公式如何能夠放入 convexity的公式中呢，因為這兩個公式里面分布的 delta Y代表的長度都不一樣。2. 圖中最后老師寫的公式分子部分，是-P0，是不是寫錯了，應(yīng)該是-2P0？
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1個回答
Wendy助教
2019-10-08 18:12
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同學(xué)你好，convexity是衡量的是利率變化一個單位，久期變化幾個單位。也就是分母是一個delta y，分子是delta 久期。所以分子并不是y1-y2。
所以，首先是求久期的變化情況，然后在除以delta y，最終化簡得出有效凸性的公式。
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