Miss Giraffe
2019-10-07 14:54老師你好 怎么通過期貨價值和利率是反向關(guān)系推出期貨價格低于遠(yuǎn)期的呢 這里不是很明白
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2019-10-08 16:53
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同學(xué)你好，
當(dāng)S與利率負(fù)相關(guān)時，當(dāng)利率上升，期貨價值下降，對于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時利率上升），當(dāng)利率下降，對于期貨的多頭而言，負(fù)相關(guān)，期貨價格上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。綜上所述，當(dāng)利率與資產(chǎn)價格負(fù)相關(guān)時，期貨賺錢的時候賺的錢更少，虧錢的時候虧的錢更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差，所以此時期貨價格低于遠(yuǎn)期價格。
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