ayeyea
2019-10-07 22:04Duration含義我有點(diǎn)疑問，既有說是單位利率變化帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)，也有說是某個(gè)債券的加權(quán)平均期限（以每期現(xiàn)金流為期權(quán)）。這兩個(gè)久期概念有什么關(guān)系？平時(shí)題目中提到久期，應(yīng)該是用第一種吧？
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-10-08 14:12
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同學(xué)你好，麥考林久期，衡量的是現(xiàn)金流回收期限，在求解時(shí)是以現(xiàn)金流現(xiàn)值作為權(quán)重進(jìn)行求解的。而修正久期才是用來(lái)衡量利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。
修正久期是對(duì)于給定的到期收益率的微小變動(dòng)，債券價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)與其麥考利久期的比例。這種比例關(guān)系是一種近似的比例關(guān)系，適用于利率曲線發(fā)生比較小的變動(dòng)的情況下。
當(dāng)投資者判斷當(dāng)前的利率水平有可能上升時(shí)，會(huì)降低所持有債券的久期；
當(dāng)投資者判斷當(dāng)前的利率水平有可能下降時(shí)，會(huì)提高所持有債券的久期，因?yàn)榫闷谂c價(jià)格成反比。
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