方同學
2019-10-09 00:22請問老師,為什么K等于-2.33,不是2.33呢 在singer factor模型中,unconditional PD和condition PD是通過什么聯(lián)系在一起的?謝謝老師
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1個回答
Cindy助教
2019-10-09 16:25
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同學你好,通常違約對應的是不好的情況,一般不好的情況都是對應在左尾的,所以是-2.33,我們取左邊的分位點
當m未知時,此時通過單因素模型求解的是非條件違約概率(unconditional PD)。
當對市場情況有比較合理的預期時,通常會將市場因子m設定為某常數(shù),即m ?來表示資產收益和市場之間的敏感程度。此時計算違約概率時,假設債務因子為k,將k進行線性變換轉化為標準正態(tài)分布后,可以求解違約概率。這種給定市場因子情況計算的違約概率為條件違約概率(conditional PD)。
