張同學(xué)
2019-10-09 17:05老師，你好~信用風(fēng)險(xiǎn)百題第7題，下圖黑框內(nèi)容所示，梁老師在上課的時(shí)候說(shuō)，債券現(xiàn)在的價(jià)格減去期望的價(jià)格就是EL，這個(gè)不是很明白。EL=EAD*PD*LGD，不應(yīng)該是這樣嗎？請(qǐng)問(wèn)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)怎么理解？謝謝。
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-10-11 17:48
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同學(xué)你好，這兩個(gè)說(shuō)法都是對(duì)的，債券現(xiàn)在的價(jià)格減去期望的價(jià)格就是EL，這是EL的最基本的定義呀，我們也可以求出EL的計(jì)算公式，計(jì)算公式EL=EAD*PD*LGD
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追問(wèn)
多謝Cindy老師的回答，但我還是想問(wèn)一下，債券現(xiàn)在的價(jià)格減去期望的價(jià)格就是EL，這個(gè)EL定義是在哪里講過(guò)？我翻了一下百題前面的知識(shí)點(diǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)的講義，都沒(méi)找到。請(qǐng)問(wèn)你的這張截圖是出自哪里呢？謝謝。
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追答
同學(xué)你好，EL是一級(jí)的知識(shí)點(diǎn)了，這個(gè)截圖是我在一級(jí)估值與風(fēng)險(xiǎn)模型基礎(chǔ)班的PPT里，信用風(fēng)險(xiǎn)的那個(gè)章節(jié)截取下來(lái)的哦(#^.^#)
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追問(wèn)
Cindy老師，我翻了一下一級(jí)的講義，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這個(gè)定義，可能是我沒(méi)有翻到，反正不管了~我就想請(qǐng)問(wèn)一下，為什么債券現(xiàn)在的價(jià)格減去它的期望價(jià)格就是EL呢？謝謝。
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追答
同學(xué)你好，這是EL的定義，╮(╯▽╰)╭，就像我們規(guī)定一個(gè)星期是7天，一年有12個(gè)月一樣……
我給你舉個(gè)例子呀，假設(shè)A借給B100元，不考慮利息的情況下，未來(lái)B應(yīng)該還給A100元的（這是應(yīng)該收到的錢），但是A仔細(xì)評(píng)估了一下B的信用質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)B可能只會(huì)還A80元錢（期望可能收到的錢），20元就相當(dāng)于打水漂了，這兩者減一減（20元的金額），不就是一種預(yù)期損失嗎，20對(duì)應(yīng)的就是EL呀(#^.^#)
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回復(fù)Cindy：多謝Cindy老師，一開始只是對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有點(diǎn)懵，現(xiàn)在懂了，謝謝~
