Iris
2019-10-10 11:13老師，一級(jí)的知識(shí)點(diǎn)CAPM和APT理論的異同有所遺忘，希望解答
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-10-10 17:14
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同學(xué)你好，套利定價(jià)理論 （arbitrage pricing theory，APT）是CAPM的拓展，套利定價(jià)理論認(rèn)為，套利行為是有效市場(chǎng)（即市場(chǎng)均衡價(jià)格）形成的一個(gè)決定因素。如果市場(chǎng)未達(dá)到均衡狀態(tài)的話，市場(chǎng)上就會(huì)存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。 通過因素模型來解釋資產(chǎn)收益，并根據(jù)無套利原則，得到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均衡收益與多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間存在著近似的線性關(guān)系。當(dāng)APT模型為單因子模型時(shí)，CAPM模型是APT模型的一個(gè)特例。
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