Leadingblood
2019-10-11 10:19老師，這道題的答案中寫的：leverage constraints on retail investors that drive them to buy pre-leveraged investments in the form of high-beta stocks；這句話是什么意思？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2019-10-11 10:58
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同學你好，這個意思是說，如果投資者預(yù)期未來的市場會上漲的話，一般的做法是加杠桿，這樣獲得的收益就會放大，如果說現(xiàn)在投資者受到了加杠桿的限制，不能舉杠桿了，那么投資者就會去尋找那些天然就帶有很高杠桿的股票，這樣的股票就叫做built in leverage，于是這類股票的價格就會上漲，收益率就會被壓縮，因此，我們會發(fā)現(xiàn)市場上的高beta，也就是高風險的股票，收益率反而很低，這就是低風險異象
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