Phyllis
2019-10-13 11:22老師 我有一個(gè)關(guān)于美式期權(quán)計(jì)算價(jià)值取各個(gè)點(diǎn)最大值再貼現(xiàn)的小問題。如圖。c點(diǎn)是12 所以不用第二期貼現(xiàn)過來更小的10.46。B點(diǎn)用第二期貼現(xiàn)過來的1.65 不是B點(diǎn)行權(quán)的話是價(jià)值0。請(qǐng)問如果是真實(shí)行權(quán)中，應(yīng)該在0.25的時(shí)間點(diǎn)行權(quán) 還是0.5行權(quán)呢？（感覺哪個(gè)點(diǎn)都有value的可取之處 所以比較疑惑）
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1個(gè)回答
Crystal助教
2019-10-14 18:06
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首先這個(gè)二叉樹都是在假設(shè)的情況下做的，這個(gè)是通過模擬股票價(jià)格走勢(shì)進(jìn)而給期權(quán)進(jìn)行定價(jià)的一個(gè)方式。換句話來講我們現(xiàn)在做的所有的模擬都是站在期權(quán)的賣出者的角度，我要知道我的產(chǎn)品的期望價(jià)值是多少，至于在什么時(shí)候行權(quán)，那是站在投資者的角度。而且呢，在真實(shí)的情況中，股票在0.25時(shí)刻或者是0.5時(shí)刻都只有一個(gè)價(jià)值，所以行權(quán)與否取決于當(dāng)時(shí)的股票價(jià)格是多少。
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回復(fù)Crystal：對(duì)對(duì)！了解了 多謝老師傳道解惑
