Iris
2019-10-13 16:51老師，covered bond /mortgage pass through/CDO幾種哪些是on balance sheet,哪些是true sale與證券化產(chǎn)品的異同，麻煩詳細(xì)解釋一下
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-10-14 17:45
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同學(xué)你好，covered bond /mortgage pass through/CDO，這些都屬于證券化產(chǎn)品，
covered bond是on balance sheet,mortgage pass through/CDO是true sale
其中mortgage pass through后面的tranche沒有分層，而CDO的tranche是分了層的
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追問
老師，上課時(shí)候楊老師說這些是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和證券化產(chǎn)品是有差別的，然后notes說MPS是off balance sheet, 上課說是on balance sheet........其實(shí)想搞清楚結(jié)構(gòu)化和證券化產(chǎn)品的異同
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追答
同學(xué)你好，說的官方一點(diǎn)，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品：是利用基礎(chǔ)金融工具和金融衍生工具進(jìn)行不同的組合得到的一類金融創(chuàng)新產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品一般以一個(gè)固定收益產(chǎn)品（固定利率、浮動(dòng)利率的債券或零息債券）為基礎(chǔ)，再加上一個(gè)或多個(gè)以某個(gè)市場(chǎng)或指數(shù)的資產(chǎn)的金融衍生品構(gòu)成。這種衍生品可掛鉤的資產(chǎn)包括股票、債券、利率、外匯、各種指數(shù)（股票指數(shù)、CPI、GDP等）、大宗商品、基金、混合資產(chǎn)、隱形資產(chǎn)等。
而證券化產(chǎn)品。資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。 在資產(chǎn)證券化過程中發(fā)行的以資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券稱為證券化產(chǎn)品。
我們可以近似的認(rèn)為證券化產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的一個(gè)子類。
至于MPS，是off balance sheet的……
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