扶同學(xué)
2019-10-13 20:20老師好,arbitrage和carry trading的差異在哪兒?在做題目的時(shí)候怎么識(shí)別它在講arbitrage 還是carry trading?
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1個(gè)回答
Johnny助教
2019-10-14 11:46
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同學(xué)你好,假設(shè)匯率報(bào)價(jià)是x/y,則arbitrage源于covered interest rate parity不成立,也就是F≠S*(1+Rx)/(1+Ry),理論遠(yuǎn)期合約匯率和實(shí)際遠(yuǎn)期合約匯率不同。
carry trade源于uncovered interest rate parity 不成立,也就是高利息貨幣的貶值幅度或者低利息貨幣的升值幅度與預(yù)期不同,投資者通過(guò)借低息貨幣去投資高息貨幣,之后用當(dāng)時(shí)的即期匯率換回原貨幣并還本付息。carry trade的收益來(lái)源于兩國(guó)貨幣息差,以及匯率變動(dòng)。當(dāng)高息貨幣升值時(shí),收益擴(kuò)大,反之收益減少。
