Thea
2019-10-15 10:57老師好：本題中的holding，其中提前償付的2%本來不就是在我10million里面嗎？為什么還要額外計算這筆償付呢？
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1個回答
Adam助教
2019-10-15 18:10
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進行roll
假設期初是100美元的話，過了這一個月還了2%，那么到月末的時候資產(chǎn)池實際上的規(guī)模應該是98美元，而不再是100美元了。所以說如果再把這個資產(chǎn)池買回來，不需要再去買100美元的資產(chǎn)池，只需要買一個98美元的資產(chǎn)池就可以了，因為在這當中有2%的償還。所以要扣除
而此處是持有資產(chǎn)池，不是持有dollar roll。
因為借款人還款本金還了2%，這部分也是持有資產(chǎn)池會收到的現(xiàn)金流。
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追問
老師好，這個實踐中沒有見過，所以還是似懂非懂，怎么區(qū)分持有的是資金池還是dollar roll？我一直以為dollar roll就是資金池啊，只是有兩個資金池，先賣A資金池，再買B資金池。您舉例的資金池，借款人還本金2%，值得是A資金池是嗎？
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追答
dollarroll的價值確認包含兩部分：
1.如果進行dollar roll:即先賣資產(chǎn)池，在買回資產(chǎn)池。此時產(chǎn)生了dollar roll 的凈收益
2.如果不用進行，直接持有資產(chǎn)池至到期。
dollar roll 的資產(chǎn)池是TBA，。dollar roll只是一種滾動方式。
是的，買回的資產(chǎn)池我們通常認為是一樣的，即A。只是體量上會有所不同
但是我們要知道，這個TBA是有一個特性的，即即買回的資產(chǎn)池可能不是最初賣的（我們假設是一樣的）
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