Pyer
2019-10-15 13:34老師我已經(jīng)完全糊涂了。請(qǐng)問BSM中都是用rf來計(jì)算的價(jià)值，那BSM是不是用的風(fēng)險(xiǎn)中性r？ 那實(shí)際使用時(shí)候?qū)嶋H收益率r是real world的r嗎？ 還有風(fēng)險(xiǎn)中性PD和real world的PD與風(fēng)險(xiǎn)中性rf和實(shí)際收益的r是什么關(guān)系？??
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-10-15 16:38
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同學(xué)你好，
請(qǐng)問BSM中都是用rf來計(jì)算的價(jià)值，那BSM是不是用的風(fēng)險(xiǎn)中性r？
是的，BSM對(duì)應(yīng)的是風(fēng)險(xiǎn)中性下的r
實(shí)際使用時(shí)候?qū)嶋H收益率r是real world的r嗎？
你這句話問的有點(diǎn)問題的，我們只學(xué)過實(shí)際情況下的asset return,沒有什么real world的r的說法哦
還有風(fēng)險(xiǎn)中性PD和real world的PD與風(fēng)險(xiǎn)中性rf和實(shí)際收益的r是什么關(guān)系？
其實(shí)這兩者并沒有什么聯(lián)系，不管是計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)中性PD還是real world的PD，其實(shí)都是控制其他變量不變的前提下去研究的，如果我們研究real world的PD，就是默認(rèn)rf是不變的，反之亦然
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追問
哦 那就是說如果用asset return的話，rf會(huì)變化，所以才有了底下求CS的公式，否則就都是用rf來計(jì)算？
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追答
同學(xué)你好，這樣說吧，到底用asset return還是用rf根據(jù)題目來定
如果是求實(shí)際的違約概率，我們就用asset return
如果是求風(fēng)險(xiǎn)中性情況下的違約概率，我們就用rf
沒有第三種情況了(#^.^#)
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