垂同學(xué)
2019-10-17 21:56請(qǐng)問這道題，settlement時(shí)候?yàn)槭裁磿?huì)有coupon，剛買債券的時(shí)候不是只有花出去的錢的現(xiàn)金流嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-18 17:46
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同學(xué)你好，
這是在非coupon支付日進(jìn)行交易（settlement）
我是目前持有債券的人，在-0.25時(shí)剛剛拿到了一筆coupon。
現(xiàn)在在0時(shí)刻你想買我的債券，，如果以市場報(bào)價(jià)（凈價(jià)）交易。你在0.25就會(huì)收到整個(gè)coupon（包含-0.25到0.25的時(shí)間）
那我肯定是不同意的，在交易前我還持有了-0.25到0這么長時(shí)間呢。憑啥你會(huì)拿到整個(gè)coupon。而我啥也沒有
所以在交易時(shí)，你要多給我部分利息AI
即交易的價(jià)格是全價(jià)
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回復(fù)Adam：老師這個(gè)例子很形象。FRM這個(gè)考試還是得做多題，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)有點(diǎn)來不及了。。。
