帆同學(xué)
2019-10-18 01:19請問下,23題中,不應(yīng)該是Duration對損益的影響最大嗎?答案是不是應(yīng)該是D
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2019-10-18 17:53
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同學(xué)你好,是A
這題主要考察的是在利率下降時,各種方法對損益的影響
由于 full pricing指的是重新定價:即最準確的價格計算
duration對價格的影響是線性的(即債券價格的切線):所以他確定出來的價格變動是小于full pricing
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追問
你說的大小是不是-2(Dur的)比-1(full p的)小的意思?
我的理解題目問影響誰更大,不應(yīng)該是是2(Dur的絕對值)比1(full p的絕對值)的大,肯定線性變化比曲線變化的偏離度更大吧 -
追答
就是問的隨隊價格的影響更大
這個直線是曲線的切線,利率下降,直線的上升幅度是小于曲線的上升幅度的
你看圖就能觀察了呀
那下圖為例
如果不考慮C
那么利率下降:P是上升的deltaP=-MD*P*delta y。這里你不可以把它理解為絕對值,因為MD前是負號,deltay也是負號
但是如果考慮了C,就不是這樣了:前半部分是正值,加上后半部的正值。自然更大了
所以full的影響最大
