布同學(xué)
2019-10-19 13:35老師請(qǐng)問為什么63頁的FRA估值 需要用連續(xù)復(fù)利到一般復(fù)利轉(zhuǎn)換后的r作為Rm去比較,而47頁算的時(shí)候不需要轉(zhuǎn)換,直接將forwad rate等于market interest rate去比較?謝謝。
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-21 15:51
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同學(xué)你好,這個(gè)要看題中所給的條件呀
第一幅圖:FRA約定的利率計(jì)算方式是continuous compounding。為市場(chǎng)上的利率沒有說明,我們通常認(rèn)為是與FRA所約定的利率計(jì)算方式一致。所以不需要轉(zhuǎn)換
第二幅圖:FRA約定的利率計(jì)算方式是quarterly compounding。而實(shí)際市場(chǎng)利率是continuous compounding。所以要轉(zhuǎn)換
即都是跟著合約約定來
只不過在估值時(shí),都是按照連續(xù)復(fù)利進(jìn)行折現(xiàn)
