方同學(xué)
2019-10-20 15:08老師,為什么global給local的CVA增加可以理解成local給global的CVA減少呢??jī)烧叩娘L(fēng)險(xiǎn)都增加,給彼此的CVA都是增加的,即使是按照netting來(lái)結(jié)算的CVA也不能推出一個(gè)給一個(gè)的增加,就是另一個(gè)給他的減少吧?比如像我第二張圖片的一樣,老師上課講得是不成立的吧
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2019-10-22 15:33
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同學(xué)你好,這里題目中雖然沒(méi)有明確提及,但從題干中可以基本推出應(yīng)該是個(gè)雙邊CVA,雙邊CVA是雙方向?qū)κ质杖〉慕灰讓?duì)手價(jià)值調(diào)整的凈值。而從題干中可以得出Local的信用質(zhì)量始終低于global所以雙邊CVA應(yīng)該是local向global進(jìn)行支付。而期間因?yàn)間lobal信用質(zhì)量惡化,所以可以合理推出在這個(gè)雙邊CVA的支付中l(wèi)ocal可以要求交更少的費(fèi)用。
