snoweyre
2019-10-24 16:57計(jì)算有效久期是價(jià)格變動(dòng)率比利率變動(dòng)，那分母為什么不是p-－p+／p+呢？為什么除以p0呢？謝謝
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-24 20:36
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同學(xué)你好，有效久期是利率變動(dòng)對(duì)價(jià)格的影響
假設(shè)初始的利率為y_0，此時(shí)債券價(jià)格為P_0，當(dāng)利率上升?y時(shí)，此時(shí)利率變?yōu)閥_0+?y，對(duì)應(yīng)債券價(jià)格為P^+; 當(dāng)利率下降?y時(shí)，此時(shí)利率變?yōu)閥_0-?y，對(duì)應(yīng)債券價(jià)格為P^-，將P^+與P^-連線，當(dāng)利率變動(dòng)幅度較小時(shí)，P^+與P^-連線的斜率與利率引起債券價(jià)格變動(dòng)的曲線所對(duì)應(yīng)的切線的真實(shí)斜率十分近似，所以可以用P^+與P^-連線的斜率代替切線的斜率，即(（P_--P_+）/p_0)/2Δy為切線斜率的估計(jì)。
這個(gè)為什么不是P+.主要是因?yàn)槲覀兒饬康氖窍鄬?duì)變化程度。即是從P0角度去出發(fā)的
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