snoweyre
2019-10-24 16:57計算有效久期是價格變動率比利率變動，那分母為什么不是p-－p+／p+呢？為什么除以p0呢？謝謝
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1個回答
Adam助教
2019-10-24 20:36
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同學你好，有效久期是利率變動對價格的影響
假設初始的利率為y_0，此時債券價格為P_0，當利率上升?y時，此時利率變?yōu)閥_0+?y，對應債券價格為P^+; 當利率下降?y時，此時利率變?yōu)閥_0-?y，對應債券價格為P^-，將P^+與P^-連線，當利率變動幅度較小時，P^+與P^-連線的斜率與利率引起債券價格變動的曲線所對應的切線的真實斜率十分近似，所以可以用P^+與P^-連線的斜率代替切線的斜率，即(（P_--P_+）/p_0)/2Δy為切線斜率的估計。
這個為什么不是P+.主要是因為我們衡量的是相對變化程度。即是從P0角度去出發(fā)的
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