帆同學(xué)
2019-10-24 17:4148題，為什么是yes？變動(dòng)之后的點(diǎn)不是已經(jīng)不在ef線上了嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-25 15:48
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同學(xué)你好，
在引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿從馬科維茨的曲線變成了CML線（一條直線），這是因?yàn)橥顿Y組合只剩下無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)資產(chǎn)組合這兩種，因而他們的預(yù)期收益與投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）之間會(huì)產(chǎn)生一種線性關(guān)系，換言之，這時(shí)候整個(gè)投資組合都會(huì)落在這根直線上（因?yàn)樾甭始聪钠毡嚷识际且恢碌模?，唯一的不同之處就在于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集M的分配比例不一樣而已。
因?yàn)镃ML是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合M和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的組合，因此無(wú)論這兩者的比率怎么變，他們始終會(huì)在CML線上，只是不同的點(diǎn)代表的權(quán)重是不一樣的。斜率依舊是夏普比率
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追問
你是不沒看懂我問的什么。
我知道這個(gè)點(diǎn)在CML線上，我是問為什么答案說它在有效前沿線上 -
追答
同學(xué)你好，
在引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿從馬科維茨的曲線變成了CML線（一條直線）
或者你這么理解。
CML點(diǎn)的組合只有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合。其中市場(chǎng)組合就是在馬科維茨 有效前沿上的。無(wú)論怎么改變都是馬科維茨有效前沿的市場(chǎng)組合
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