秦同學(xué)
2019-10-24 19:49老師，請(qǐng)教一下這道題，這道題的思路我就看不懂，怎么對(duì)沖呢？然后相關(guān)性和利率都有什么關(guān)系呢？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-25 16:55
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
通常來說，convexity代表漲多跌少，利率變化同樣的幅度，價(jià)格要漲漲得多（利率下降時(shí)）；價(jià)格要跌跌的少（利率上漲時(shí)），所以我們通常說，凸度對(duì)于投資者來講是比較好的。
而這道題，他想要賺取的是凸度（也就是convexity）的收益。問以下哪些選項(xiàng)對(duì)于賺取凸度收益有危險(xiǎn)？
A選項(xiàng)，利率上漲（利率上升或下降，都能賺取凸度收益，故不選）
B選項(xiàng)，相關(guān)性降低，需要更多的期貨對(duì)沖，對(duì)沖品數(shù)目增加，增加對(duì)沖成本（增加資金占用成本），降低收益
C選項(xiàng)，△y的波動(dòng)性減少。（△y的波動(dòng)性減小，凸度賺取的收益減少）。
D選項(xiàng)，市場(chǎng)波動(dòng)更劇烈，相關(guān)性穩(wěn)定，對(duì)沖品數(shù)量不變，△ y變動(dòng)劇烈，凸度賺取收益增加，不是危險(xiǎn)。
0
0
0
0
