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2019-10-26 11:51這題對于Duration的方向判斷沒有看懂 (1)為什支固收浮互換的D為負(fù)數(shù)? (2)如何通過組合的DV01大于0判斷出要賣Eurodollar contracts
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1個回答
Adam助教
2019-10-28 15:54
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同學(xué)你好,
pay fixed swap相當(dāng)于short a bond,因為付現(xiàn)金流(債券發(fā)行方每期都要付息),也就是short
receive fixed swap相當(dāng)于long a bond,因為收現(xiàn)金流(債券持有人每期收coupon),也就是long
因此這步就可以理解為short a bond long a bond ,求凈的DV01:注意longbond久期為正。表示的是利率與價格反向變動
凈DV01久期為正:說明利率上升,組合價值下降。擔(dān)心的就是組合的價值下降,所以以固定價格shortfutures
一旦利率上升組合價值下降。期貨價值也是下降的,而我是以固定價格賣的。所以期貨上是賺錢。
