郭同學(xué)
2019-10-27 12:42老師488題答案（紅字部分）最后一點(diǎn)我沒(méi)看懂，Barbell Portfolio的大凸度可以用來(lái)對(duì)沖久期？不是凸度對(duì)沖凸度，久期對(duì)沖久期嘛？凸度為什么可以用來(lái)對(duì)沖久期呀？
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1個(gè)回答
Wendy助教
2019-10-28 20:03
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同學(xué)你好，barbell組合通常包含相當(dāng)大的凸度，因?yàn)橥剐允蔷闷谠偾笠淮螌?dǎo)數(shù)。
這題比較綜合。免疫法其實(shí)就是duration hedge，一個(gè)線性的對(duì)沖，但如果波動(dòng)率過(guò)大，那么就存在convexity了，題中說(shuō)，significant convexity 說(shuō)明凸性很大，想要對(duì)沖只能找一個(gè)凸性也很大的來(lái)對(duì)沖。
A和D放在一起看。Bullet portfolio和Barbell portfolio是我們?cè)诠乐蹬c風(fēng)險(xiǎn)模型中學(xué)到的一個(gè)知識(shí)點(diǎn)。當(dāng)久期相同的情況下，現(xiàn)金流越分散，凸性越大。一般情況下，Barbell portfolio的凸性更大。
所以D最合適。
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