郭同學(xué)
2019-10-27 12:42老師488題答案（紅字部分）最后一點我沒看懂，Barbell Portfolio的大凸度可以用來對沖久期？不是凸度對沖凸度，久期對沖久期嘛？凸度為什么可以用來對沖久期呀？
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1個回答
Wendy助教
2019-10-28 20:03
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同學(xué)你好，barbell組合通常包含相當(dāng)大的凸度，因為凸性是久期再求一次導(dǎo)數(shù)。
這題比較綜合。免疫法其實就是duration hedge，一個線性的對沖，但如果波動率過大，那么就存在convexity了，題中說，significant convexity 說明凸性很大，想要對沖只能找一個凸性也很大的來對沖。
A和D放在一起看。Bullet portfolio和Barbell portfolio是我們在估值與風(fēng)險模型中學(xué)到的一個知識點。當(dāng)久期相同的情況下，現(xiàn)金流越分散，凸性越大。一般情況下，Barbell portfolio的凸性更大。
所以D最合適。
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