林同學(xué)
2019-10-27 17:52為什么還在有效前沿上，B點(diǎn)在cml上啊 有效前沿的曲線在其下面啊 這題選B吧
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-28 15:10
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同學(xué)你好，
在引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿從馬科維茨的曲線變成了CML線（一條直線），這是因?yàn)橥顿Y組合只剩下無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)資產(chǎn)組合這兩種，因而他們的預(yù)期收益與投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）之間會(huì)產(chǎn)生一種線性關(guān)系，換言之，這時(shí)候整個(gè)投資組合都會(huì)落在這根直線上（因?yàn)樾甭始聪钠毡嚷识际且恢碌模?，唯一的不同之處就在于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集M的分配比例不一樣而已。
或者你這么理解。cml上只有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)M
而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)M是一直在馬科維茨有效前沿上的。cml的點(diǎn)是權(quán)重不同的rf，與M
無論有多少權(quán)重，最終配置出的組合只包含rf與M。由于M一直在有效前沿上，所以新的組合還是在有效前沿上
兩種理解方法。你嘗試?yán)斫庖幌鹿?/p>
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