錢同學(xué)
2019-10-27 22:3729.30.33.34題都看不懂
所屬：CFA Level II > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2019-10-29 11:12
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同學(xué)你好。
29題中，Exhibit 1 的結(jié)果表明截距和（Xt-1-Xt-2)都不顯著不為零，因此可以把Regression 2看成yt=εt，因為yt=Xt-Xt-1，因此Xt=Xt-1+εt，b0=0，b1=1，因此有unit root 選A
30題中，nonstationary test可以用Dickey-fuller test，需要在等式兩邊減掉Xt-1，因此Xt-Xt-1=b0+(b1-1)Xt-1+εt并進(jìn)行檢驗，選C
33題中，company1 存在ARCH(1)，也就是說εt^2=a0+a1*εt-1^2+μt，因此存在異方差性，前一期的殘差可以預(yù)測下期的殘差。
34題考察的是cointegration，如果兩組時間序列數(shù)據(jù)都是協(xié)方差平穩(wěn)那么就可以進(jìn)行線性回歸分析?；蛘邇山M數(shù)據(jù)都不是協(xié)方差平穩(wěn)但是它們cointegrated，那么也可以進(jìn)行回歸分析。其中company2和油價都不存在協(xié)方差平穩(wěn)，而且cointegrated，所以它們能進(jìn)行回歸分析。
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追問
28題也不太懂
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追問
29題解釋沒看懂，為什么截距不顯著不為0就可以把Regression 2看成yt=εt？為什么yt=Xt-Xt-1代表Xt=Xt-1+εt？
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追答
同學(xué)你好，29題的regression 2 是Yt=b0+b1*Yt-1+εt，其中Yt=Xt-Xt-1，也就是說Xt-Xt-1=b0+b1*(Xt-1-Xt-2)+εt。根據(jù)Exhibit 1的結(jié)果，b0和b1都不顯著不為零，因此可以當(dāng)做0來對待，整個方程就變成了Yt=0+b1*0+εt，因此Xt-Xt-1=εt，Xt=Xt-1+εt。所以方程就變成了random walk，截距為0，b1=1，協(xié)方差不平穩(wěn)，存在單位根。
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追答
29題問的是原方程也就是Regression 1是否協(xié)方差平穩(wěn)，28題問的是Regression 2本身是否協(xié)方差平穩(wěn)，其中Regression 2是將Regression 1進(jìn)行一階差分后轉(zhuǎn)換得出的。就Regression 2 本身，由于b0和b1都不顯著不為0，因此兩者都可看做是0，所以他們的mean-reverting level=b0/(1-b1)=0/1-0=0，根據(jù)Exhibit 2顯示也不存在序列相關(guān)性。因此Regression 2 本身是協(xié)方差平穩(wěn)的，選B。但是Regression 2是Regression 1 的轉(zhuǎn)化，b0和b1不顯著為0，意味著Regression 1 的方程不是協(xié)方差平穩(wěn)的，因此29題選A。
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