fabio
2017-12-12 13:51GGM中從經(jīng)濟(jì)意義上來講公司的r為什么要大于g
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-12-12 16:28
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數(shù)學(xué)意義上如果g＞r的話這個(gè)函數(shù)就變成一個(gè)發(fā)散函數(shù)了，就不能求和了，或者說求和的解等于我窮大。
經(jīng)濟(jì)意義我姑且理解為現(xiàn)實(shí)生活中?，F(xiàn)實(shí)中折現(xiàn)率r一定會(huì)大于增長率g。折現(xiàn)率在這里又被稱為要求回報(bào)率，或者cost of equity。股東對(duì)一個(gè)股票的要求回報(bào)率在通常情況下都會(huì)高于一個(gè)公司的增長率，原因在于市場(chǎng)的預(yù)期都是確定的，而世界上幾乎所有的公司的g都是遞減的，換句話說，沒有任何一家公司的g可以持續(xù)不斷的很高，總是有周期性的。所以平均下來r一定是大于g的。
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