Angel
2019-10-29 15:44原版書課后題Q2,我不是很能分清選項B/C,因為不是很確定buy from interbank market or dealer.能麻煩幫忙解釋一下怎么區(qū)分嗎?謝謝!
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1個回答
Johnny助教
2019-10-29 16:13
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同學(xué)你好,這里的三角套利有兩個路徑
1.USD--CHF--BRL--USD
2.USD--BRL--CHF--USD
這題的關(guān)鍵在于dealer和interbank市場中的CHF/BRL。根據(jù)cross rate計算法則,可將CHF/USD和BRL/USD對角相除后得到interbank market的CHF/BRL=0.5114--0.5116,低于dealer的CHF/BRL。也就是說,BRL在dealer那里比interbank更值錢,能兌換到更多的CHF;同時等量的CHF在dealer處所能兌換到的BRL低于interbank市場。因此三角套利應(yīng)該選擇路徑2,在interbank市場將美元兌換成BRL(買BRL),然后將BRL在dealer處兌換成CHF(賣BRL),隨后在interbank市場兌換回美元。由于路徑2中,BRL兌換得到的CHF高于interbank市場,所以產(chǎn)生套利機(jī)會。
如果選擇路徑1,那么CHF兌換到的BRL將少于interbank市場,不但沒有盈利反而導(dǎo)致?lián)p失。
因此這題選B
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回復(fù)Johnny:謝謝!
