Jaime
2017-12-12 18:51老師,您好!1.international parity condional 的比較準(zhǔn)確的解釋是什么?2.是JPY/USD形式,現(xiàn)在實(shí)際的匯率是120,但根據(jù)RPPP計(jì)算出來的是112.62,答案說JPY exposure be left unhedged,怎么理解?3.是翻譯為 日元有 左非對沖的風(fēng)險(xiǎn)?
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1個(gè)回答
金程教育陳老師助教
2017-12-13 09:49
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1.international parity condional主要為匯率決定的幾個(gè)等式,即長期匯率決定平價(jià)理論。
2.根據(jù)RPPP計(jì)算出來的FX rate為112.62,小于實(shí)際的120,而又因?yàn)镽PPP為長期均衡水平,即長期下成立,也就是說112.62為長期均衡值,那么現(xiàn)在的FX rate=120要逐漸趨近112.62,即下降,也就是USD貶值,JPY升值,那么建議不要完全對沖掉日元頭寸,可以理解為不要用遠(yuǎn)期合約完全鎖定日元匯率風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槲磥硪?,即為“the bank should recommend JPY exposure (should)be left unhedged”。
