郭同學
2019-11-01 16:16老師,能解釋一下為什么Short hedge = long basis嗎?Payoff = F1+b2是怎么得到的呀?是t=2時的Payoff嗎?完全沒看懂
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1個回答
Adam助教
2019-11-01 17:38
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同學你好,
longbasis賭的是基差變大
講義中已經(jīng)說的很清楚了呀
假定對沖在t_1時刻,并在t_2時刻平倉。
對沖者已知資產(chǎn)將在t_2時刻賣出,并且在t_1時刻持有了期貨空頭頭寸。資產(chǎn)實現(xiàn)的價格為S_2,期貨的盈利為F_1-F_2(期貨到期時可以平倉的,即在到期時反向交易,就不需要進入交割環(huán)節(jié)。所以獲利是F_1-F_2)。由這種對沖策略得到的實際價格為。也就是t2時刻的payoff
S_2+F_1-F_2=F_1+b_2
期貨的空頭就是:short hedge
當價差變大時。獲利更多
