1個回答
Adam助教
2019-11-04 22:06
該回答已被題主采納
在期貨市場上，包含現(xiàn)貨溢價（backwardation）和期貨溢價（contango）兩種情況，現(xiàn)貨溢價市場中現(xiàn)貨價格高于期貨價格，期貨溢價市場中期貨價格高于現(xiàn)貨價格（C、D說的是期貨價格小，不符合定義，剔除）。接下來題目主要研究的是現(xiàn)貨溢價，現(xiàn)貨溢價一般說明產(chǎn)品當前需求比長期需求要高，說明該商品的實際消費者具有便利性收益（便利收益是指當現(xiàn)貨對期貨產(chǎn)生風(fēng)險溢價時,投資者持有現(xiàn)貨的可能收益。）
以backwardation為例，當期貨的價格小于現(xiàn)貨的價格的時候，說明現(xiàn)貨的現(xiàn)在使用的價值大于未來使用的價值，或者使用的便利性收益是positive的，帶來的效用是正的，而這個便利性收益正是這些資源的消費者所造成的，正是因為消費者consumer現(xiàn)在享有這些資源獲得了正的效應(yīng)，所以導(dǎo)致了現(xiàn)貨價格上升，考試中一般只會考察這個，因此請記住這道題的結(jié)論，很有用。
0
0
0
0
