mcp_mvp
2017-12-15 17:39圖1是原版書上的一個(gè)dollar roll例題。不理解的問題是： 1) 計(jì)算式里的"100"是不是這個(gè)pool里每一份security的par value?是不是市場默認(rèn)dollar roll的pool里的每份par value都是100？ 2) 計(jì)算Accrued Interest的時(shí)候，為什么是12/30，而不是12/31？計(jì)算天數(shù)不應(yīng)該是“actual/360”嗎？而July應(yīng)該有31天吧？ 3) 計(jì)算buy back in Aug的時(shí)候，AI仍然按照7月份的計(jì)算結(jié)果來算，沒有考慮2%的paydown的影響。但是在圖2的例題里，WAC隨著pool的volume變化是有變化的。這兩種計(jì)算方式以哪個(gè)為準(zhǔn)呢？是不是理解為在所有dollar roll的考題里，每個(gè)月的coupon都是按照每份的par value（比如本題的“100”）來計(jì)算，不考慮paydown的因素？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Galina助教
2017-12-19 11:40
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同學(xué)您好，
問題1：TBA中的資產(chǎn)是以百元報(bào)價(jià)。這里的100就是對于報(bào)價(jià)單位的一種轉(zhuǎn)換。真實(shí)的AI是要把0.167除以100再乘以10m的。
問題2：actual/360的意思就是分母為360，如果換算成月的話，分母為30，你可以把題目中的括號展開，即為5%*（12/360），沒什么問題的。
問題3：嗯，dollar roll的考題中是不考慮paydown。
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