1個回答
Adam助教
2019-11-07 16:50
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同學你好，這個就是歐式和美式期權的特點，這個說起來比較復雜，建議你有空可以翻看一下相關視頻，我這里簡單說一下
1.在無股息的情況下，美式看漲期權不會提前行權（提前行權不是最優(yōu)的）
不應當提前行使期權的原因有兩個：一個原因與期權所提供的保險有關。擁有期權（而不是股票）實際上是對持有者提供了股票價格不會低于執(zhí)行價格的保險，一旦行使期權而將執(zhí)行價格換成了股票，那么就失去了這種保險。另一個原因與貨幣的時間價值有關。從期權持有者的角度講，付出執(zhí)行價格越晚越好。
2.在無股息的情況下，美式看跌期權的提前行權可能是最優(yōu)的
同看漲期權類似，看跌期權也可以被看作一種保險。當同時持有股票與看跌期權時，看跌期權可以為持有者在股票價格下跌到一定程度時提供保險。但與看漲期權不同的是，放棄這一保險而提前行使期權來立即實現(xiàn)執(zhí)行價格的做法可能為最優(yōu)。一般來講，當S。減小、r增大和o減小時，提前行使期權為最優(yōu)選擇的可能性也會增大。
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