劉同學(xué)
2019-11-11 13:38請(qǐng)問這題的正確選項(xiàng)是D還是B？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Crystal助教
2019-11-11 18:22
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應(yīng)該是long的選擇b，因?yàn)槟闩碌氖抢噬蠞q，所以對(duì)沖策略就應(yīng)該是利率上漲是給你帶來收益的。
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追問
利率上漲，歐洲美元期貨價(jià)格下降long方虧錢，short方賺錢，應(yīng)該short才能對(duì)沖利率上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)?。?/p>
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追答
歐洲美元期貨的long方鎖定的是借錢的利率，所以利率上漲對(duì)于long方是有好處的。你說的不是利率是價(jià)格，所以你得到的結(jié)論是不對(duì)的。
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追問
老師，我還是不懂，我long了歐洲美元期貨，現(xiàn)在libor上漲了，我的 期貨價(jià)格下降，我不是虧錢了嗎何來的對(duì)沖效果？
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追答
我知道了你的問題了，歐洲美元期貨的價(jià)格表示的是什么意思呀，他的報(bào)價(jià)是什么意思，他是說的這個(gè)期權(quán)的價(jià)值是多少嗎，不是啊，他說的不是這個(gè)嗎：利率=（100-報(bào)價(jià)）/100
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追問
老師我覺得沒明白我的意思，這題的確是要選D答案。題目說LIBOR從2%漲到了3%，這個(gè)時(shí)候我需要用歐洲美元期貨來對(duì)沖利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)，利率上漲，報(bào)價(jià)降低，此時(shí)long方損失，而short方獲利。我反復(fù)看了網(wǎng)課還有書，都是這個(gè)邏輯
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追答
怎么會(huì)，你的報(bào)價(jià)是在期初就確定的，是合約價(jià)格，鎖定的是未來一段時(shí)間的借錢利率，如果說未來利率上漲了，那么你還是可以按照合約規(guī)定了的利率借錢，怎么會(huì)是long方損失呢，應(yīng)該是long方獲得了好處啊。
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